英伟达财报亮眼：营收激增78%，前景乐观，能否点燃股价？
英伟达（NVIDIA）在周三盘后发布了超出华尔街预期的第四季度财报，并提供了强劲的第一季度财务指引。公司对未来由人工智能驱动的增长充满信心，预计这种增长将持续到2025年。尽管如此，公司股价在盘后交易中保持平稳。
业绩表现与预期对比
以下是Nvidia的业绩与分析师预期的对比：
- 营收：393.3亿美元，高于预期的380.5亿美元
- 每股收益：调整后0.89美元，超出预期的0.84美元
Nvidia预计第一季度营收约为430亿美元，浮动范围为正负2%，相比分析师预期的417.8亿美元有所上调。这意味着与去年同期相比约有65%的年增长率，较去年262%的年增长率有所放缓。
数据中心业务引领增长
首席财务官Colette Kress表示，公司预计第一季度将迎来其下一代AI芯片Blackwell的“显著增长”。该季度净收入增长至220.9亿美元，或每股0.89美元，而去年同期分别为122.9亿美元和每股0.49美元。
Nvidia报告的毛利率为73%，同比下降了3个百分点，主要由于新推出的数据中心产品更为复杂且成本较高。公司继续凭借其数据中心图形处理器（GPU）在人工智能热潮中蓬勃发展，占据AI加速器市场的大部分份额。该季度营收增长了78%，全年营收增长了114%，达到了1305亿美元。
Blackwell芯片需求惊人
Nvidia表示，第四季度Blackwell的营收为110亿美元。首席执行官黄仁勋表示，Blackwell的需求“惊人”，而Kress称这是“公司历史上增长最快的产品”。Blackwell的销售主要由大型云服务提供商主导，约占数据中心营收的50%。Blackwell及上一代Hopper AI芯片的销售均计入公司数据中心业务中，该业务现已占公司总销售额的91%。
推理需求推动计算能力提升
Nvidia高层向投资者表示，虽然其芯片此前主要用于开发或训练人工智能，但像Blackwell这样的新芯片将用于提供AI软件，即推理过程。Kress回应了投资者对高效模型如DeepSeek的R1可能减少对Nvidia芯片需求的担忧，指出新型AI模型运行方式要求生成更多信息以“思考”回应，可能需要比当前多100倍的Nvidia芯片。长时间的推理AI在每个任务上的计算需求可能是一次性推理的100倍。
黄仁勋告诉投资者：“我们现在的大多数计算需求实际上是推理。”他表示，下一代AI算法甚至可能需要当前计算能力的百万倍。
应对竞争威胁
针对亚马逊、微软和谷歌等科技公司开发定制芯片的潜在威胁，黄仁勋表示：“只是因为芯片被设计出来了，并不意味着它就会被部署。”
其他业务表现
本季度，Nvidia的数据中心业务还包括30亿美元的网络部件销售额，这部分用于连接数十万GPU，但网络销售较去年同期下降了9%。游戏业务（包括用于玩3D游戏的图形处理器）报告销售额为25亿美元，低于预期的30.4亿美元，图形处理器销售同比下降了11%。汽车和机器人芯片业务销售额为5.7亿美元，同比增长了103%。
股票回购计划
Nvidia还宣布，在2025财年已花费337亿美元进行股票回购。
